皖天然气

【公司概况】安徽省属国企，主营省内天然气长输管线及城市燃气，区域壁垒稳固。布局综合能源加注码头与换电设施，拓展新业务增量。2026年中报总营收25.92亿元，同比微降，主业基本盘扎实。
【财务状况】资产负债率42.69%，处于合理水平
每股净资产7.08元，每股收益0.39元，财务结构稳健。净利润同比增11.18%，现金流表现良好，持续派现11年，分红记录稳定，体现国企经营质量。
【盈利能力】销售毛利率14.29%，净利率8.23%，净资产收益率5.44%，盈利指标稳健但毛利率偏低，反映管道输气定价受政府管控的特许经营特征。净利润增速跑赢营收，成本控制或费用优化有所成效。
【估值水平】市盈率11.69倍，市净率1.08倍，低于行业平均，估值具有安全边际。近3年股息率均在3.9%—4.3%区间，当前股息率较余额宝收益高出4.6倍，高股息属性显著，具备防御性配置价值。
【市场情绪】股东户数环比下降9.41%，筹码趋于集中
十大流通股东占比70.04%，机构持仓10家且占流通股近七成，但环比小幅减持0.017%，情绪偏中性。潜在派现概率高，叠加远期解禁压力，短期或维持震荡。