光云科技

【公司概况】公司深耕电商SaaS领域，产品覆盖主流电商平台，快麦ERP及快麦小智为核心产品，已接入多家大模型。与阿里云合作增强技术能力。基本面稳固。
【财务状况】2026年中报营收3.021亿元，同比增15.13%，净利润1164万元，同比大增196.1%。资产负债率44.93%，财务结构健康，经营现金流改善，偿债压力可控。
【盈利能力】销售毛利率达73.07%，体现高附加值软件属性。但净利率仅3.04%，主要受研发和销售费用拖累。净资产收益率1.22%，盈利效率偏低，需关注成本管控与规模效应释放。
【估值水平】股价市盈率亏损，市净率6.32倍，绝对估值偏高。每股净资产2.26元，每股收益0.03元，财务状况支撑性弱。基于当前盈利水平，估值缺乏安全边际，需警惕回调风险。
【市场情绪】沪股通及两融标的，机构持仓11家累计占流通股比50.36%，但环比减持6.96%。股东人数2.058万略有增加，筹码分散化。连续5年未派现，潜在派现概率低，市场情绪中性偏谨慎。