10月电解铝成本环比升1.6%，铝价月均下跌2.1%，利润空间收窄；11月成本预计提高，铝价振幅或放大。供给及成本支撑与需求压制并存。关注氧化铝价格及库存。

中原市场交易情绪小幅转暖，但期铝下跌且淡季来临，铝锭即将累库使下游加工企业采购意愿维持低位；成交贴水运行，短期价格承压，后续关注库存累积与需求恢复。

铝板块短线拉升闽发铝业涨停，全球铜库存环比下降，工业有色ETF涨超2.9%，供给约束逻辑强化。关注库存变化与终端需求。

铝板块午后拉升，闽发铝业涨停，受低库存、产能刚性和需求增量三重共振影响，板块指数涨2%。供需格局支撑铝价与盈利，关注库存变化和下游需求。

万顺新材高达因电池铝箔进入中批量供货，安徽基地具备部分产能，河南、江苏布局产能；关注客户认证与放量节奏。

印尼9月原铝及未锻轧合金铝出口9.98万吨，环比降约37%。供给收缩预期或支撑铝价，关注国内电解铝及加工企业。

前三季归母净利179.16亿元同比增64.83%，Q3同比增59.10%，盈利能力优化且增持彰显信心。关注铝价与成本变化。

申万铝行业30家公司前三季营收均增长，18家净利正增长、3家扭亏；同时美国铝协推动加墨对北美以外铝产品征收同等关税。盈利与贸易风险交织，关注关税落地。

全球啤酒平均罐化率约50%，日本近90%，中国仅30%；罐装化提升空间大，关注啤酒企业产品结构与铝制两片罐需求。

AI算力把铜、铝、稀土等从周期品转向战略资源，全球铜带市场预计2026-2032年CAGR5.4%；需求确定性增强，关注资源自给与加工龙头。

白银有色第三季度净利同比增28318%，云铝股份前三季净利增164%，科达制造净利增66.3%。金属价格和海外建材景气驱动业绩，关注价格波动及投资收益影响。

中铝国际与Sudarshan Aluminium签署尼日利亚100万吨/年电解铝EPC合同，总金额约140亿元，已收到首笔预付款5.01亿元，预计2026年底前开工。大单增厚业绩，利好。关注项目执行。

中国铝业拟18.35亿元建设青海10万吨电解铝绿电直连项目；同时董秘变更。绿电铝布局符合降碳方向，关注项目收益。

10月29日国内保税区电解铝库存合计11.74万吨，较10月26日减少1600吨。低库存对铝价形成支撑。关注下游需求与去库持续性。