英洛华

【公司概况】公司主营钕铁硼永磁材料及电机，受益新能源车、风电及机器人需求，客户涵盖苹果、比亚迪等。赣州通诚稀土废料加工布局增强原料保障，业务结构较多元，但磁材业务占比近半，对稀土价格敏感度较高。
【财务状况】2026年中报营收22.13亿元，同比增27.63%，增速亮眼；但净利润1.289亿元，同比降10.45%，增收不增利。资产负债率43.55%，财务结构稳健，每股净资产2.37元，股东户数环比降2.68%，筹码有所集中。
【盈利能力】销售毛利率19.69%，净利率仅6.01%，盈利能力偏弱，反映稀土成本压力及产品议价能力不足。净资产收益率4.75%，低于行业优秀水平；净利同比负增长，需警惕原材料价格波动及竞争加剧对利润的持续侵蚀。
【估值水平】当前市盈率42.86倍，市净率3.81倍，显著高于稀土永磁行业均值，估值偏贵。即便考虑未来成长，业绩增速需大幅提升才能匹配当前价位。股息率具吸引力，但相较高估值，安全边际不足。
【市场情绪】机构持仓8家、占流通股比51.34%，持仓环比略降，显示机构谨慎。股东户数减少或有底部吸筹迹象，但十大流通股东占比高，筹码集中且短期解禁或带来抛压。【市场情绪】中性偏淡，需等待业绩拐点确认。