天利科技

【公司概况】公司主营融合通信与保险服务，保险业务占比高，具备全国性经纪牌照和场景化设计能力，并涉足5G消息和AI客服应用。业务布局多元但规模有限，与百度合作等亮点尚未形成显著业绩支撑。
【财务状况】2026年中报营收2.77亿元，同比增长19.91%，净利润0.129亿元同比大增60.90%。资产负债率36.25%处于合理水平，每股净资产2.57元，净资产收益率仅2.49%，显示资产使用效率偏低，财务结构稳健但成长质量一般。
【盈利能力】销售毛利率15.33%，净利率6.36%，整体盈利水平较薄。净利增速远超营收增速，或源于成本控制和费用优化，但持续性待观察。保险产品服务收入占比近67%，是利润核心来源，创新业务尚未放量形成新增长极。
【估值水平】当前市盈率亏损（每股收益0.07元），市净率6.60倍，相对每股净资产2.57元溢价明显。按此估值，市场已计入较高成长预期，但公司【盈利能力】不强（ROE仅2.49%），估值与基本面匹配度偏低，存在回调风险。
【市场情绪】股东人数环比下降3.97%，筹码有所集中；十大流通股东占比46.9%，机构持仓21家，但持仓数量环比减少约815万股，显示机构小幅减持。股权质押比例15%，连续派现8年提供一定安全边际，近期无解禁压力。