通行宝

【公司概况】公司深耕智慧交通，AI技术应用于视频监测、云控平台及自由流收费，并拓展至公路、水路等场景
国资云服务国企客户，车路云一体化体系完整。业务围绕“交通+”多领域布局，省内收入占比83%，区域集中度偏高，省外拓展空间待释放。
【财务状况】2026中报营收4.10亿，同比增5.34%，但净利润1.04亿，同比降3.20%，增收不增利
资产负债率49.91%，财务结构稳健
每股净资产4.85元，现金流未见异常，整体债务风险可控。
【盈利能力】销售毛利率53.45%，净利率26.18%，盈利能力较强
但净资产收益率仅3.69%，反映资产周转效率偏低。智慧交通运营管理系统收入2.18亿为主力，电子收费业务1.57亿，高毛利业务占比稳定，然利润同比下滑需关注成本控制。
【估值水平】市盈率29.73倍，市净率2.30倍，相对盈利增速偏高于行业均值
股息率高于余额宝1.75倍，且连续派现4年，潜在派现概率高，对长期资金有一定吸引力，成长性溢价明显。
【市场情绪】机构持仓69家，累计持股占流通股73.10%，环比增16.96%，股东户数环比降5.85%，筹码集中趋势显著
十大流通股东占比73.95%，股权锁定较高。近期解禁在2027年，短期无抛压，市场信心较强。