福斯达

【公司概况】公司深耕深冷装备领域，产品覆盖空分设备及天然气液化装置，受益一带一路出口业务占比过半。新签10亿启东海工项目及核电资质背书，打开成长空间，但项目尚处建设期，短期贡献有限。
【财务状况】2026年中报营收11.73亿元，同比下滑20.52%，净利润1.512亿元，同比大降39.82%，收入利润双降显示下游需求疲软。资产负债率66.25%偏高，但每股净资产12.49元尚属稳健，需关注回款及现金流压力。
【盈利能力】销售毛利率27.83%，净利率12.89%，处于装备制造中游水平。净资产收益率7.45%，年化约15%，盈利效率尚可。但净利降幅远超营收，反映固定成本刚性及竞争加剧，盈利承压趋势明显。
【估值水平】当前市盈率15.60倍，对应净利下滑后估值仍合理，市净率2.51倍处于历史中低位。股息率超余额宝2.2倍，连续派现4年，具备防御价值，但需警惕业绩继续下行致估值被动抬升。
【市场情绪】股东人数环比减少9.84%，筹码趋于集中，十大流通股东占比74.38%显示机构主导。持仓机构5家，累计持股占流通股67.9%，环比增持14.37%，机构逆势加仓，但解禁临近或带来抛压。