恒坤新材

【公司概况】恒坤新材主营集成电路光刻材料与前驱体，产品覆盖KrF、ArF浸没式光刻胶及SOC等，已进入先进存储与逻辑芯片产线。参股长存产业基金强化产业链协同，技术壁垒较高，但体量尚小，客户验证与放量节奏是核心变量。
【财务状况】2026年中报营收3.41亿元，同比增15.98%
净利润0.84亿元，同比大增102.11%，利润弹性显著。资产负债率32.04%，财务结构稳健。自产产品收入占比92.3%，主业聚焦度高，特气及其他业务贡献有限。
【盈利能力】销售毛利率52.46%、净利率24.63%，处于半导体材料行业较高水平，反映产品技术溢价。净资产收益率3.30%，因次新股净资产规模扩大而被摊薄，但净利润同比翻倍显示盈利改善趋势明确，后续产能利用率提升有望带动ROE上行。
【估值水平】当前市盈率155.36倍、市净率8.43倍，显著高于半导体材料板块均值。每股收益仅0.19元，静态估值偏贵。高估值需依赖盈利持续高增长消化，若2026-2027年净利润维持翻倍级增速，PEG仍具吸引力，否则存在回调压力。
【市场情绪】股东人数1.75万，环比下降8.99%，筹码趋向集中
十大流通股东占比9.07%，机构持仓6家、占流通股4.84%，但持仓环比减少475.7万股，减持幅度0.65%显示机构分歧。近期解禁在2026年11月18日，潜在抛压需关注。