骏创科技

【公司概况】公司深耕汽车精密塑料零部件，绑定斯凯孚、特斯拉等核心客户，并布局人形机器人与无人驾驶平台样件。海外营收占比67%，受益人民币贬值。业务基础扎实，新兴领域尚处早期，贡献有限。
【财务状况】2026年中报营收3.63亿，同比增10.86%；净利润0.21亿，同比增37.33%，利润增速显著快于营收。资产负债率57.33%，处于中等水平。模具及贸易件收入规模小，主业集中度高，财务结构整体稳健。
【盈利能力】销售毛利率23.67%，净利率仅5.94%，反映中间环节成本压力较大。净资产收益率5.49%，回报水平一般。净利润高增或受益于汇率及成本管控，但净利率偏低显示产品议价能力有限，盈利质量有待提升。
【估值水平】当前市盈率66.80倍，市净率6.04倍，显著高于汽车零部件行业平均。每股收益0.16元对应股价约10.7元，估值已透支较高成长预期。尽管机器人概念有想象空间，但样件阶段难以支撑当前溢价，估值偏贵。
【市场情绪】股东户数7702万，筹码相对分散；机构持仓44家，持股占比10.65%且环比增持14.66%，显示机构看好。连续派现4年且潜在派现概率高，对长线资金有吸引力。整体情绪偏积极，但需警惕高估值回调风险。综合研判：公司主业稳健，海外布局及新兴领域提供长期看点，但当前估值已充分反映乐观预期，短期业绩增速难以匹配66倍市盈率。风险收益比不佳，建议谨慎观望。