万通智控

【公司概况】公司主营TPMS、商用车解耦管路系统及气门嘴等，车联网产品客户含亚马逊、可口可乐等。与深明奥斯合作研发Fellow1芯片，预计10月送样、明年一季度流片，具备一定技术储备与客户基础，但新业务尚处早期阶段。
【财务状况】2026年中报营收6.314亿元，同比增6.20%；净利润0.993亿元，同比增4.77%，增长平稳。资产负债率20.12%，财务结构稳健。境外收入5.426亿元占比约86%，对海外市场依赖度高，需关注国际贸易环境变化对业绩的影响。
【盈利能力】销售毛利率36.85%，净利率15.73%，在汽车零部件行业中处于中等偏上水平；净资产收益率7.69%，每股收益0.43元，盈利效率良好。但营收和净利增速均低于10%，成长性略显乏力，需依靠芯片等新项目打开增长空间。
【估值水平】当前市盈率25.42倍，市净率3.13倍，相对业绩增速而言估值略偏高。每股净资产5.69元，股价隐含一定溢价。股息率较余额宝高出约0.51倍，且有连续9年派现记录，对长期投资者具备一定安全边际，但估值性价比一般。
【市场情绪】股东人数1.571万，环比增加4.91%，筹码有所分散；十大流通股东占比47.72%，机构持仓2家、累计持股9943万股，但持仓环比减少约11.75%，显示机构有减持动作。深股通标的带来一定流动性，短期【市场情绪】偏谨慎。