亚普股份

【公司概况】公司为汽车塑料燃油箱龙头，客户覆盖大众、奥迪及比亚迪等主流车企，并布局俄罗斯等海外基地。积极拓展新能源业务，在储氢瓶、电池包壳体及旋转变压器等领域取得进展，但新能源业务仍处成长初期。整体业务以传统燃油车零部件为基础，向新能源方向转型。
【财务状况】2026年中报显示总营收43.71亿元，同比微增0.59%，增长近乎停滞。净利润2.926亿元，同比增1.91%，利润增速略高于营收，显示成本控制有效。资产负债率32.48%，处于较低水平，财务结构稳健，短期偿债风险低。但需关注海外业务（俄罗斯等）地缘政治及汇率风险。
【盈利能力】销售毛利率17.02%，净利率7.35%，净资产收益率6.39%，三项指标在汽车零部件行业中处于中等偏上水平。净利率较毛利率差距较大，反映期间费用及研发投入较高。【盈利能力】保持平稳但缺乏显著提升动能，需依赖新产品放量打开盈利空间。扣非利润增速未明确，需警惕非经常性损益影响。
【估值水平】当前股价对应市盈率15.41倍，市净率1.80倍，每股收益0.58元，估值处于汽车零部件板块合理偏低区间。公司股息率较余额宝高约2倍，且连续9年派现，股息回报具备吸引力。低估值+稳定分红提供一定安全边际，但营收增长乏力制约估值向上修复空间。
【市场情绪】股东户数1.701万，环比下降1.36%，筹码趋于集中。十大流通股东占比83.19%，机构持仓占流通股82.78%，但持仓数量环比微降，显示机构态度谨慎。近期无解禁压力，持股收益连续派现9年，市场情绪偏中性，关注度一般，缺乏催化因素。