ST思科瑞

【公司概况】：ST思科瑞为军用电子元器件可靠性检测服务商，正布局商业航天第三方检测，子公司国星飞测紧邻文昌卫星超级工厂，具备从元器件到整星全链条检测能力，战略卡位清晰。但公司处于ST状态，相关业务尚处建设期，短期贡献有限。
【财务状况】：2026年中报营收1.09亿元，同比增7.92%
净利润1065万元，同比大增197.19%，扭转亏损态势。每股收益0.11元，每股净资产15.98元，资产负债率仅7.88%，财务结构稳健，但营收规模基数仍小，增长持续性待察。
【盈利能力】：销售毛利率39.70%，净利率6.79%，盈利能力一般。净资产收益率0.67%，资产回报水平偏低。净利大幅增长主要源于低基数效应及成本控制，核心业务可靠性检测筛选贡献1.03亿收入，占比94.5%，技术开发及DPA业务规模尚小。
【估值水平】：当前股价市盈率亏损，市净率2.20倍，相对每股净资产15.98元而言估值处于合理区间。亏损PE反映市场对公司盈利修复预期不确定，需对比同行及考虑ST风险折价。总市值约23.6亿元，市值体量适中。
【市场情绪】：十大流通股东占比65.3%，机构持仓11家累计持有6431.57万股，占流通股64.32%，环比增4.64%，机构关注度提升。股东人数5406万显示筹码分散度较高，且连续2年未派现，ST属性压制市场风险偏好，情绪偏谨慎但机构有试探性介入。