光模块龙头Q3业绩高增验证高景气，半导体厂商入局硅光；中国电信完成千公里空芯光纤实时传输验证，聚灿光电Micro LED CPO光芯片获进展。技术迭代与需求共振，后续关注订单与量产。

中国电信完成全球首个千公里空芯光纤双向实时传输验证，Marvell拟收购Lumentum。催化光通信和CPO，关注商用进展。

硅光、CPO及空芯光纤技术持续推进，中国电信完成千公里空芯光纤实时传输验证；光通信公司三季度盈利分化但公募险资加仓，新易盛走强。市场影响：技术突破与资金加仓共振提升景气预期。后续关注订单与商业化进度。