新劲刚

【公司概况】公司以射频微波业务为核心，覆盖军工通信、电子对抗、雷达等领域，技术积累深厚，产品多填补国内空白。子公司康泰威布局吸波隐身材料及热障涂层，并拓展民用新能源车热防护市场，射频功放产品已进入C919产业链，军民融合路径清晰，具备技术壁垒与成长潜力。
【财务状况】2026年中报营收2.258亿元，同比增长39.29%，净利润0.2985亿元，同比大增292.75%，盈利增速远超营收，显示经营杠杆效应显现。资产负债率仅13.65%，财务结构稳健，现金储备充足，为后续研发投入与业务扩张提供安全边际，整体财务健康度优良。
【盈利能力】销售毛利率达63.38%，净利率提升至16.07%，反映高附加值军工产品占比高，成本控制有效。但净资产收益率仅1.68%，资产周转效率偏低，或因净资产规模较大且利润基数薄所致，后续需关注净利润规模释放对ROE的改善幅度，盈利能力提升持续性待观察。
【估值水平】股价市盈率42.83倍，高于军工电子行业平均约30倍水平，隐含市场对其高增长预期。市净率2.51倍，处于合理区间，但每股收益0.12元对应PE偏高，需业绩持续兑现消化估值。若2026年全年净利润保持中报增速，动态估值将回落至合理区间，当前估值反映成长溢价。
【市场情绪】股东人数2.722万，环比减少7.84%，筹码趋于集中，显示主力资金关注度提升。机构持股仅2家且持仓环比大幅下降99.77%，十大流通股东占比17.18%，筹码集中度一般，机构信心尚不充分。公司连续6年派现，潜在派现概率高，对长期资金有吸引力，但短期【市场情绪】偏谨慎。