中远通

【公司概况】公司主营通信电源、新能源电源及工控电源，产品应用于通信、新能源汽车和充电设施等领域。2025年布局两轮电动车快充业务，同时有核电电源产品但占比小。业务多元化布局较为积极，但核心业务增长动能需观察。
【财务状况】2026年中报营收4.601亿元，同比增20.84%，收入保持增长。但净利润亏损0.1974亿元，同比降0.33%，处于增收不增利状态。资产负债率22.23%，财务结构稳健，偿债风险较低，现金流压力可控。
【盈利能力】销售毛利率17.58%，净利率-4.29%，盈利质量较差。净资产收益率-1.56%，每股收益-0.07元，显示经营效率偏低。通信电源贡献过半收入，但盈利能力不足，新能源电源收入8824万元，占比有限，整体盈利改善尚需时日。
【估值水平】市净率4.38倍，市盈率为亏损状态，暂无有效估值锚。每股净资产4.47元，股价已低于净资产，存在一定安全边际，但亏损状态下估值仍显偏高，投资者需关注未来盈利恢复的持续性。
【市场情绪】股东人数1.275万户，环比减少14.21%，筹码趋向集中。十大流通股东占比8.92%，机构持仓6家且环比增持50.56%。近期无解禁压力，股东结构或逐步优化，但连续两年未派现，潜在派现概率低，影响长线资金参与意愿。综合研判：公司营收增长但利润亏损，毛利率低且净利率为负，盈利能力弱。估值偏高且股息缺失，尽管筹码集中和机构增持提供一定支撑，但基本面未现明显拐点。