新亚电子

【公司概况】公司主营消费电子及工业控制线材、通信线缆及数据线材、新能源系列线缆，覆盖汽车、AI服务器、数据中心、光伏储能等多元赛道。新能源与AI高频高速线缆布局符合产业趋势，客户涵盖比亚迪、蔚来等头部车企，业务结构均衡，成长路径清晰。
【财务状况】最新营收22.13亿元，同比增13.76%，净利润1.289亿元，同比增30.01%。分产品看消费电子线材9.61亿为第一大收入来源，通信线缆7.16亿次之，新能源线缆3.588亿。内销占比约87.7%，外销2.73亿。资产负债率53.9%，财务结构稳健，营收利润同步增长显示经营质量良好。
【盈利能力】销售毛利率15.72%，净利率5.83%，ROE为7.30%，在电线电缆行业中属中等水平。净利润增速30.01%显著高于营收增速13.76%，表明产品结构优化与费用管控成效明显，盈利弹性优于收入弹性，后续随高毛利新能源及AI高速线缆占比提升，盈利水平有望进一步改善。
【估值水平】当前市盈率23.56倍，市净率3.35倍，每股收益0.33元，净资产4.53元。结合30%的净利润增速，PEG约0.79，处于合理偏低区间。公司连续派现6年，股息率高于余额宝约0.42倍，具备一定防御属性，估值相对业绩成长存在低估。
【市场情绪】股东人数4.065万，环比增7.95%显示筹码有所分散；十大流通股东占比55.57%，机构持仓2家累计1.127亿股，占流通股29.53%，持仓环比增15.59%，机构加仓迹象明显。需注意2027年7月有解禁压力，短线情绪偏积极但需关注散户涌入带来的波动风险。综合分析，公司基本面扎实，受益于AI算力、新能源车及光伏储能多重景气赛道，业绩增速快于营收增速显示【盈利能力】提升。估值处于合理区间且机构加仓，但股东人数上升与未来解禁构成一定扰动。建议：[增持]。