劲旅环境

【公司概况】公司深耕环卫领域近二十年，以智慧运营和设备制造双轮驱动，在城乡环卫一体化PPP项目中位居行业前列，并积极布局新能源环卫车和农村污水处理设备，业务模式清晰，具备细分领域竞争力。
【财务状况】2026年中报营收10.07亿元，同比增长28.64%，净利润0.91亿元，同比增长15.25%，成长性良好。资产负债率39.44%，财务结构稳健，省外收入占比46.7%，区域拓展成效显现，经营规模持续扩大。
【盈利能力】销售毛利率24.96%，净利率9.72%，处于行业合理水平。净资产收益率4.51%，因公司处于扩张期资产规模较大，短期摊薄ROE，但营收增速快于利润增速，需关注盈利质量与成本管控能力的持续提升。
【估值水平】当前市盈率23.18倍，市净率2.08倍，每股收益0.48元，估值处于环卫行业中位偏下水平。结合28.64%的营收增速，PEG小于1，具备一定估值吸引力，但需以全年业绩兑现为前提。
【市场情绪】股东人数1.17万且环比增加3.44%，筹码略有分散。机构持仓5家，占流通股17.35%，环比增持52.5%，显示机构看好态度。股息率高于余额宝约0.84倍且连续派现4年，对长期资金具吸引力；面临2026年9月解禁压力。综合来看，公司基本面稳健，成长性良好，估值合理，机构增持和持续分红提供安全边际。但需关注利润增速低于营收增速及解禁压力。